印度卢比创历史新低：高油价与干预成本凸显外部脆弱性

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【印度卢比创历史新低：高油价与干预成本凸显外部脆弱性】

(1) 近期，印度油印度卢比跌至历史新低，卢比主要由于高油价影响了印度改善外部收支的创历成本脆弱努力。贸易状况恶化、史新外资外流以及国际支付压力加大，低高导致卢比持续贬值，干预揭示了印度日益加深的凸显外部脆弱性。

(2) 印度央行曾采取多项措施来抑制汇市投机，外部卢比一度有所回升，印度油但目前涨幅已全数回吐。卢比最近几个月，创历成本脆弱央行通过增售美元、史新收紧国内流动性及加强离岸市场监管等措施，低高试图稳定汇率。干预例如，凸显在3月27日收紧了银行净敞口头寸限制，并在4月1日禁止交易卢比相关的无本金交割远期合约。

(3) 这些措施初期虽然触发了空头回补并压缩远期溢价，从而在一定程度上稳定了卢比，但这种干预只能平抑市场波动，无法改变整体贬值趋势。尽管印度外汇储备看似充足，但自3月底以来，储备规模有所下降，显示出央行大规模市场干预的成本在不断上升。